（原标题：汤臣倍健：功绩加快下滑又现吃亏！梁允超分成不少却不见增执）麻豆

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着手| 财经九号&九号不雅察作家| 胖虎

2024年三季报一出，汤臣倍健的功绩施展让成本阛阓吃了一惊，半年报的功绩数据如故很丢丑了，没思到3季度更丢丑，不仅营收、利润降幅进一步扩大，继2023年第4季度吃亏1.55亿元后，2024年第3季度的归母净利润又给干吃亏了超2000万！而具体业务层面，汤臣倍健旗下各系列家具的营收施展更是全面下滑。

反应到成本阛阓，汤臣倍健在2024年10月初反弹的股价就记挂向下进一步下探，现在的股价已跌至9月底反弹前的水平，差未几11元傍边每股。照现在这功绩时局，异日的走势还真难言乐不雅。

而让阛阓活气的是，汤臣倍健实控东说念主梁允超近几年来，通过上市公司高比例分成得回了多半现款股利，但未见梁允超拿出真金白银来增执自家股票、提振阛阓信心。

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主功绩下滑进一步扩大

单季度吃亏2200多万

2024年三季报闪现，昨年1-9月，汤臣倍健交易收入57.34亿元，同比减少26.33%，达成归母净利润8.69亿元，同比减少54.31%。

其中昨年第三季度，也即2024年7月至9月份，汤臣倍健的交易收入同比大幅下滑48.76%至11.2亿元，而归母净利润则暴跌106.3%，径直吃亏了2241.7万元！

单季度数据来看，汤臣倍健的功绩有加快下滑的趋势。2024年一、二、三季度，营收鉴别为26.46亿元、19.67亿元、11.2亿元，归母净利润鉴别为7.27亿元、1.65亿元、-2241.7万元，环比下滑卓著彰着，不竭了2023年4个季度单季功绩环比下滑的态势。

值得细心的是，比较2023年一直到四季度才出现单季度吃亏（四季度吃亏1.55亿元），汤臣倍健2024年的吃亏来的更早一些，第三季度就出现吃亏了，第四季度就怕就更不乐不雅。

要是将汤臣倍健的业务结构断绝来看，不错说是全面下滑。

三季报闪现，2024年1-9月份，汤臣倍健的主交易务收入中，主品牌“汤臣倍健”达成收入 31.94 亿元，同比下降 29.20%；“健力多”达成收入 6.98 亿元，同比下降 29.90%；“lifespace”国内家具达成收入 2.71 亿元，同比下降 29.55%，境外 LSG 达成收入 6.84 亿元，同比下降 11.66%（按澳元口径：LSG 交易收入为 1.45 亿澳元，同比下降 12.42%）。

分渠说念来看，汤臣倍健线下渠说念达成收入 31.09亿元，同比下降 29.08%；线上渠说念达成收入 25.86 亿元，同比下降 23.36%。

业务层面施展欠安、功绩层面加快下滑，更雪上加霜的是，汤臣倍健的盈利智力也同步大幅下行。

销售毛利率方面，至2024年9月底已降至67.93%，较2023年的68.89%下滑了近一个点；销售净利率下滑的更快，2024年9月底仅有15.04%，较2023年底的18.91%下滑了近4个点，亦然2020年以来的新低。

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协议欠债、现款流大幅减少，

功绩下行之下何故高比例分成

与汤臣倍健功绩下滑相对应的，是汤臣倍健客户拿货积极性也不才降。

2024年1-9月汤臣倍健的协议欠债仅为3.6亿元，较2023年底的11.02亿元净减少了7.4亿元，较年头下滑了67.36%、同比亦然减少了21.53%。从中也不错看出，协议欠债看奏凯绩的蓄池塘，也为汤臣倍健的营收孝敬了近13%。

与此同期，汤臣倍健的现款流景色也变得不乐不雅起来。最初是货币资金出现了净减少，2024年头尚有33.27亿元，到了9月底减少到了23.81亿元，净减少了9.47亿元。

蓄意性现款流方面，更是出现大幅下滑。至2024年9月底，汤臣倍健蓄意性现款流净额为3.41亿元，同比减少了74.7%！

另一方面，融资性现款流净额更是净流出12.39亿元，主要原因在于分拨股利，这方面支付出去的现款跨越15亿之多。

作家发现，在汤臣倍健2023年4季度出现功绩吃亏后，分成比例反而创下近4年来的新高。

2023年汤臣倍健达成归母净利润17.46亿，现款分成15.17亿元，现款分成比例高达86.85%！仅公司的第一大鼓吹、实控东说念主梁允超就分得现款分成近6.4亿元。

2020年至2022年，汤臣倍健的现款分成比例鉴别为72.61%、67.86%、22.1%，2023年度的现款分成明显创下了近4年来的新高.

更故原理的是，即便在2019年功绩吃亏了3.56亿元的情况下，汤臣倍健还现款分成了5.7亿元。

兼并过走动看，汤臣倍健颇有一种功绩下滑出现下滑趋势，现款分成反而愈加激昂的态势。毕竟汤臣倍健的账上至2024年9月底还有超29亿元的未分拨利润。

要说高比例的现款分成最受益的，固然照旧执股超40%的公司实控东说念主梁允超啊！

此外还值得一提的是，比年汤臣倍健的股价一说念下行之下，尽管实控东说念主梁允超积年来从上市公司取得了不少的现款分成，但从公开阛阓看梁允超并未拿出真金白银来增执过自家的股票。

这难免让世俗投资者苛责大鼓吹只管享受分成收益，却无论二级阛阓股价忖度下落，更况且比年来功绩还作念差了。

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