作家：华泰期货

中枢不雅点

■ 商场分析

原油价钱诚然近期出现小幅诊治，但合座督察高位，Brent 依然处于 90 好意思元/桶以上关 口。关于沥青而言，意味着资本端复旧还在不息。站在具体供需层面，由于原料价钱走高安卓手机成人游戏，沥青真金不怕火厂轮廓利润受到冲击安卓手机成人游戏，近期部分真金不怕火厂驱动缩短分娩负荷，国内供应呈现边缘收紧态势。

此外，末端需求也在奴婢季节性改善。在这么的配景下，沥青累库迹象不昭着，国内真金不怕火厂与社会库存督察在中低位水平，商场压力相对有限。但从朝上的驱动来看，沥青商场当今也缺少昭着的利好，价钱朝上弹性或弱于原油。接头到沥青估值依然较低，且原油出现诊治，不错将前期空 BU 裂解价差的头寸止盈离场，恭候 新的契机。

战术

单边中性偏多，下方存在资本端复旧；空 BU 裂解价差头寸可暂时平仓离场

■ 风险

无

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